Comment fonctionne le levier ?
Le courtier vous prête l'essentiel du capital de la position ; votre dépôt constitue la marge (teminat). La marge requise se calcule ainsi : nominal de la position ÷ levier. Pour 1 lot EUR/USD (100 000 € de nominal) avec un levier de 1:30, la marge est d'environ 3 334 €.
Le levier ne change pas le risque intrinsèque du marché : il change la taille de votre exposition par rapport à votre capital. Un mouvement de 1 % du cours représente 1 % du nominal, pas 1 % de votre marge.
Le plafond ESMA pour les clients de détail
Depuis août 2018, l'ESMA plafonne le levier des CFD pour les clients de détail européens : 1:30 sur les paires de devises majeures, 1:20 sur les indices et l'or, 1:10 sur les autres matières premières, 1:5 sur les actions individuelles et 1:2 sur les crypto-actifs. Ces limites s'appliquent aux comptes ouverts auprès d'entités européennes.
Un courtier qui vous propose 1:500 sur un compte « international » vous oriente vers une entité hors UE : les protections européennes (plafond de levier, protection du solde négatif) ne s'appliquent alors plus. C'est un choix à faire en connaissance de cause.
Marge, marge de maintenance et appel de marge
La marge initiale est requise à l'ouverture de la position. Si le marché évolue contre vous, votre capital propre (equity) diminue ; lorsque l'equity passe sous la marge de maintenance, le courtier émet un appel de marge (margin call) et peut fermer automatiquement vos positions.
En Europe, la protection contre le solde négatif garantit que vous ne pouvez pas perdre plus que votre dépôt sur un compte de détail régulé. Sur un compte offshore, cette garantie dépend du contrat — elle n'est pas obligatoire.
Exemple concret avec le plafond 1:30
Vous déposez 1 000 € et ouvrez une position EUR/USD de 30 000 € (levier 1:30). Un mouvement de 100 pips (environ 0,9 %) sur EUR/USD représente environ 270 € de gain ou de perte, soit 27 % de votre capital. Deux ou trois mouvements défavorables successifs peuvent donc suffire à épuiser le compte.
Avec un levier de 1:100 sur une entité offshore, la même position nécessiterait 300 € de marge — mais le risque relatif est identique : c'est l'exposition de 30 000 € qui détermine la perte potentielle, pas le levier affiché. Notre [calculateur de marge](/outils/#margin) permet de visualiser ces chiffres.
Bien utiliser le levier
La règle pratique : dimensionnez vos positions par le risque, pas par la marge disponible. Définissez d'abord le montant que vous acceptez de perdre sur l'opération (par exemple 1 à 2 % du compte), puis déduisez la taille de position avec notre [guide du calcul de taille de position](/guides/calculer-la-taille-dune-position/).
Le levier n'est pas un mal en soi : c'est un outil de dimensionnement. Ce qui devient dangereux, c'est d'utiliser la totalité de la marge disponible — la moindre secousse du marché déclenche alors un appel de marge.