Qu'est-ce que le swap ?

Le swap, aussi appelé rollover, est un intérêt crédité ou prélevé chaque soir sur les positions encore ouvertes à 22 h (heure de Paris). Il provient de la différence entre le taux d'intérêt de la devise achetée et celui de la devise vendue.

Il n'y a pas d'échange physique de devises : le broker applique mécaniquement le crédit ou le débit sur votre compte. Le montant dépend de la paire, du sens de la position et de la taille du lot.

Swap long et swap short

Sur l'EUR/USD, si la devise de base (l'euro) rapporte plus que le dollar, une position d'achat perçoit un swap positif et une position de vente paie un swap négatif. L'inverse se produit si les taux s'inversent, ce qui change régulièrement avec les politiques des banques centrales.

Sur l'or (XAU/USD), le swap est généralement négatif dans les deux sens, car la position supporte le coût de financement de l'exposition. Les valeurs exactes figurent dans les spécifications du contrat, disponibles sur le site du broker ou dans la fiche du symbole sur MT4/MT5.

Le triple swap du mercredi

Les marchés étant fermés le week-end, le swap est appliqué trois fois le mercredi soir pour couvrir le jeudi, le vendredi et le week-end. Une position ouverte le mercredi à 22 h subit donc un swap triple, qui peut peser lourd sur une stratégie de long terme.

À l'inverse, ouvrir et clôturer une position dans la même journée, comme en scalping, permet d'éviter totalement le swap. C'est l'un des avantages du scalping et du day trading.

Comment calculer le swap en euros ?

Le swap est généralement affiché en points et en dollars pour l'EUR/USD. Prenons un swap négatif de 0,5 point par nuit sur 0,1 lot : 0,5 point correspond à 0,5 pip, soit environ 0,45 € par nuit. Sur une semaine, le coût approche 3,15 € ; sur un mois, plus de 13 €.

Ces montants paraissent faibles, mais ils s'accumulent sur les positions gardées des semaines. Le swap fait partie des coûts à comparer entre brokers, au même titre que le spread et la commission.

Swap et stratégie : le carry trade

Le carry trade consiste à acheter une devise à taux élevé et à vendre une devise à taux faible pour encaisser le swap positif. Cette stratégie expose toutefois au risque de change : si la devise achetée se déprécie, la perte peut dépasser de loin les intérêts perçus.

Avant de construire une stratégie autour du swap, vérifiez que votre broker applique bien les taux affichés et qu'aucun frais caché ne s'y ajoute. Notre guide pour choisir un broker rappelle les points à vérifier.

Les erreurs avec le swap

  • Oublier le swap dans le coût total d'une position de long terme
  • Garder une position ouverte le mercredi soir sans vérifier le triple swap
  • Confondre swap et commission : ce sont deux coûts distincts
  • Ignorer le swap sur l'or, souvent négatif dans les deux sens